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（七）7月PPI时隔3年转负，企业利润下滑、实际利率上升，资产负债表恶化，可能进一步降低银行信贷投放意愿，要警惕“通缩去杠杆”。我们在《中国杠杆周期研究：理论、现状与展望》中提出，好的去杠杆是温和通胀去杠杆，使经济维持适度通胀，收入上升速度大于债务增长速度，有效增强偿债能力。要防止通缩去杠杆带来的收入增速降低、偿债能力持续减弱，落入债务通缩循环，也要防止恶性通胀去杠杆带来的债务违约、财富转移。当前PPI时隔3年转负，企业实际利率上升，盈利下滑、资产负债表恶化，未来银行借贷意愿可能进一步降低，要警惕经济进入通缩去杠杆。

现货黄金：日内建议寻找逢高沽空机会为主。参考沽空区间：1290-1295，空头止损控制在1300上方，空头参考目标：1282、1277、1270。现货白银：日内建议寻找逢高沽空机会为主。参考沽空区间：15.70-15.80，空头止损控制在15.90上方，空头参考目标：15.60、15.50。

2018年6月，中国保险公司实现原保险保费收入22369亿元，较2017年同期下降3.33%，与前5月相比降幅有所缩窄，从行业整体情况来看，保险业已经开始进入改善通道，而且，由于2017年保费基数呈现前高后低的走势，这对2018年的行业而言比较有利，中国保险行业在2018年下半年的改善情况有望持续。其中，产险业务实现原保费收入为5441.82亿元，同比增长12.15%；寿险业务实现原保费收入13361.44亿元，同比下降12.15%。虽然万能险与投连险的新增交费继续上升，但同比增速有所回落，其中，保户储金新增交费为4413.1亿元，同比上升26.71%；投连险业务新增交费264.95亿元，同比上升60.88%。

银行资金占券商资管业务资金来源72%基金业协会数据显示，截至2017年，97家证券公司及资管子公司开展资产管理业务，存续产品22031只，管理资产规模16.52万亿元，较2016年底减少7959亿元，减幅4.6%，证券公司资管业务规模全年月均减少663亿元。

责任编辑：张玉洁 SF107原标题：ETC催生百亿市值：万集科技净利润暴增100倍股价涨700%，董监高密集减持来源：界面新闻记者 | 李章洪ETC概念股是2019年A股市场上为数不多的、业绩能与股价同步起飞的板块。这使得净利润已连续两年下滑的万集科技（300552.SZ），站在风口上“风光了一把”。

10月19日当天，中国银保监会主席郭树清就有关当前金融市场等问题回答了中国证券报记者的提问，并且提出了推动金融市场回归到正常健康发展轨道的三项措施。21世纪经济报道记者获悉，针对这三项措施，周末两天银保监会有关部门已加班加点，正推动相关政策的研究和落实。其中银行理财子公司管理办法正式对外征求意见，允许理财子公司发行的产品直接投资股市，拓宽股市投资的资金来源和渠道。